先看效果图。
新建文档，尺寸自定，前景色白色，用椭圆形状工具画一个正圆。
添加图层样式。
效果如下。
画一个圆角矩形，填充任意颜色。
添加图层样式。
效果如下。
调出圆角选区，建新层，选择>修改>收缩1像素，白黑直线渐变，图层模式滤色，将图层往下挪1像素，右挪2像素，并删除多余部分。
Ctrl+J复制6层，排列位置如下图左侧所示，然后合并这些圆角矩形，ctrl+J复制，ctrl+T右击水平翻转，挪到右侧，合并2层，如果有不和谐的地方用图章修理，或用其它方法。
Ctrl+T将圆角矩形压扁些，建新层，画一正圆填充红色。
添加图层样式。
效果如下。
输入文字，添加一些图层样式(具体设置不说了)，最终效果如下。
